[纲目] 十年黄金牛市泡沫破裂 金价暴跌警示楼市 亚洲色图 美腿丝袜

历史性调动快要黄金价钱捡钱行情来了

编者按：黄金多头赢得足够的工夫动能，似乎开动默示市集底部准备就位。不外，尽管亚洲和其他地区的什物买盘刚劲，但耐久来看，黄金价钱仍有可能回话下行趋势。昨日现货黄金开盘1407，黄金价钱1438，1400，收于1426好意思元，亚盘持续稳步高涨，好意思盘受好意思国公布经济数据不足预期有所回落，但现货金回落幅度有限，讲明多头实力强壮，争夺很是强烈，亚盘已畅达5个交易日稳步高涨，规复失地，昨日涨幅更是高达30好意思元以上。

深度领路：

黄金是好意思元的天敌，如果想让好意思元接续有信心性居于天下货币体系中的中枢，有两个办法：1、好意思国经济愈加强壮，财政和贸易双重盈余，但这需要好意思国东谈主创造的财富高出他们所需要的，对于5%的东谈主口享受了全球25%的资源的好意思国来说，这太难了；2、将好意思元的敌手打击得更弱，或垄断其军事和货币霸权，从敌手那里攫取更多的财富来。这些敌手包括并不限于欧元、东谈主民币和黄金等。在纸币的擂台上，好意思元底本是垄断之主，自后欧元和东谈主民币跳上擂台挑战它，它们的较量需要黄金当作裁判。这是12年来黄金大牛市不断发育的根柢原因。

对于主力空头来说，在提前得到好意思联储要害计策信息的情况下，作念空黄金简直是莫得任何风险的。作念空自己不仅能赚取暴利，更重要的是，高盛们不错伺机成为黄金市集上的主力，进而径直操控这个市集，就像他们在石油市集上兴风作浪一样。人所共知，高盛是国际石油市集的主力庄家之一。

对于金融寡头来说，如果通过打压国际金价，促使投资者对黄金丧失信心，进而恐慌性地抛售的话，那么，这亦然它们廉价补充黄金仓位的一个好契机。

在2008年金融危机之前，好意思联储、英国央行等，它们通过向摩根大通、汇丰和德意志等国际储金银行借出黄金，让后者在期货市集上先建空头，在现货市集上抛出黄金，以打击金价。好意思联储得到的是抵制金价，储金银行们赚取利润。如果金价打下去了，再将什物黄金廉价买回来，如果买不回来，就按事先商定的较廉价钱从金矿买回来。

这种模式在国际黄金一齐高涨中，迥殊是高涨到1000好意思元/盎司以上后，曾经失败，好意思联储和储金银行们曾经损失了大批的什物黄金。当黄金价钱高涨到1800~1900好意思元/盎司的时候，不可不激发它们巨大的恐慌。因此，一朝如今好意思国经济开动复苏，好意思元重新强势，而好意思国金融机构也解脱了金融危机后资金阑珊后，如今现款丰沛的情况下，它们例必要打压黄金价钱，进而以较低的价钱回补黄金的库存。

当下，接续打压金价固然仍有可能，但底下的空间曾经相等有限了，且不说在工夫面上的撑持。1150好意思元/盎司是当前黄金的成本价，如果黄金价钱跌过这个位置，全球金矿就会减产，以撑持这个价钱。

空洞分析：意大利大选尘埃落定，好意思国公布的经济数据小福低于预期，但并不影响好意思国经济持续复苏的程序，跟着意大利大选的尘埃落定，欧洲款式似乎有所磨蹭，也渐渐淡出东谈主们的视野，对市集的影响也在迟缓减少。款式磨蹭将对黄金形成打压，但为何黄金价钱目下大叫大进呢？

分析师以为，目下黄金抄底心扉及买盘需求宽广于市集空头的打压，才形成如斯局面。但黄金上行任然压力重重，短线工夫面来看黄金价钱已靠近图200均线1445一线压力，如突破此位，黄金高涨将转为强势，如若不破，黄金价钱短期或将再次靠近回调。

巨额商品三板块挥发1075亿，1号监测点“看不到头”

恐慌暴跌从金融属性的黄金延长到商品属性的原油有色，商品市集绝对走熊。

4月19日，红色星期五。

这天，阴跌数日的金融股绝地反击，指挥沪指快速反弹。放手收盘，沪指大涨2.14%，比放大逾3成。

A股神奇昂首这天，正是股指期货IF1304的交割日。

黄金观点在大盘刺激下也有所反弹，但1.99%的涨幅以致还未跑赢大盘。连日来，黄金观点板块已着落逾10%，原因是国际金价的暴跌。

于是，抄底黄金成了近期被磋议的话题。

4月12日，纽约COMEX黄金畅达大跌5.03%。接下来的周末，到处都不错听到抢黄金的声息，不少地点黄金卖断货。

4月15日，A股市集黄金观点股暴跌。其中，老凤祥（600612）（SH.600612）接近跌停，恒邦股份（002237）（SZ.002237）暴跌近9%，紫金矿业（601899）（SH.601899）大跌5.6%。除了抢金条，还有许多东谈主采用了抄底黄金股，这从大幅放大的成交量就不错看出来。

关联词，令东谈主出东谈主猜想的是，4月15日晚间黄金竟再度暴跌9.97%，创下近三十年来跌幅。

前一日抄底的投资者悉数被套。不外，依然有许多东谈主前赴后继。

黄金暴跌激发多米诺骨牌效应。两天后恐慌延长到石油、铜等其他巨额商品。4月18日，沪铜期货全线跌停。

A股市集上巨额商品联系股票闻风大跌。放手4月18日，中国石油（601857）（SH.601857）报8.48元（前复权，下同），创下历史第二低位。中国铝业（601600）收报4.07元，距数日前创下的历史低位仅5分钱，巨额商品联系股票一周挥发千亿市值。

“试验上，巨额商品从去年中开动走熊，是一个耐久趋势，看不到头。”一位基金公司投资总监泄露。

12年黄金牛市终结

自2001年开动，黄金开动了一轮淘气渲染的牛市，连气儿从255好意思元/盎司涨到2011年底的1934.60好意思元/盎司。

十二年的黄金牛市，给不少腾达代投资者留住了一个假象：黄金永远是涨的，买黄金就一定能跑赢通胀。

对许多投资者来说，买黄金曾经成为了一种习尚。记者身边买黄金投资的也满坑满谷。试验上，许多东谈主并不知谈，在这之前的1980年到2000年间，黄金经历了足足30年的漫长熊市。

4月12日和4月15日注定是值得谨记的日子。

两天之内，纽约COMEX黄金畅达从1560元/盎司跌至1351.4好意思元/盎司，跌幅达15%，全球央行的黄金储备缩水2000亿好意思元。其中，持有黄金储备达8133.5吨的好意思国伤，两天缩水逾500亿好意思元；中国持有的1054吨黄金储备不异缩水了近70亿好意思元。受黄金暴跌影响，原油和其他巨额商品奴婢大跌。

国内市集上，上金所Au9999和Au（T+D）等品种两天之内跌超12%。

黄金的暴跌，激发各地投资者猖獗抄底。连日来，上海、广州、香港等地的金条被抢购一空，其中香港在三天之内就卖出了一吨黄金。

国内市集如斯，国外有过之而不无不足。印度、泰国等传统黄金破钞国更爆出东谈主民疯抢黄金。

“近日黄金暴跌，客不雅讲并莫得迥殊超预期的负面信息或利空数据发布。”国泰君安有色金属行业分析师桑永亮泄露，“这次着落糅合了耐久利空环境、情感层面恐慌、机构汇聚抛售以及止损盘涌现等等诸多身分。”

人所共知，好意思国三大股指近期迭

创历史新高，走出了大牛市的行情，而耐久以来持续走低的好意思元指数也在近期持续走强。“好意思股持续回升和好意思元的持续走强，都裁减了黄金抗通胀和避险的引诱力。”上海一位私募负责东谈主泄露，“好意思国QE（量化宽松货币计策）的退出隐忧和繁多机构集体看空作念空，是黄金暴跌的径直诱因。”

黄金期货暴跌，A股市集黄金股也成为重灾地。4月15日早盘，黄金股集体跳空低开，收盘悉数暴跌。放手收盘，老凤祥接近跌停，恒邦股份跌近9%，黄金观点板块跌近6%，个股成交量比前日放大数倍。

成交龙虎榜数据娇傲，机构再一次猖獗出逃，接盘的是游资和散户。

其中，一机构卖出恒邦股份352.73万元，列卖出席位第四；老凤祥卖一到卖五席位更清一色为机构，算计卖出7126.73万元，而买入的三个机构算计买入不到2400万元，多空力量极其悬殊。

机构在不甘人后的卖出，游资和散户则猖獗抢反弹。次日的行情再一次解释了机构比散户聪惠。

“贵金属劳作引诱力，撑持金价走高的身分正在逐一被击破。建议短期逃避贵金属。”广发证券（000776）巨国贤也看淡贵金属。

4月16日，受隔夜COMEX黄金再度暴跌影响，黄金观点股再度集体跳空低开。老凤祥跌开8%，恒邦股份低开近5%，随后在大盘走强的影响下略有回升。

恐慌延长，商品熊市殃及股市

黄金的暴跌的恐慌迅速传递到其他商品市集。4月16日之后，国际黄金价钱跌幅趋缓，但原油、铜等商品。

4月17日，COMEX黄金期货反弹0.59%，NYMEX原油暴跌近3%，LME铜也大跌2.5%，创下近3年来的新低。

国内市集上，4月18日沪铜期货全线跌停。一周之内，沪铜跌8%，螺纹钢跌6%，焦煤跌5%，橡胶更暴跌12%。

“恐慌暴跌从金融属性的黄金延长到了商品属性的原油、铜等巨额商品，这不单是是国际金融本钱的投契，而是意味商品市集绝对走熊了。”一位新财裕如色金属行业分析师叹谈，“不仅是黄金股，其他全部有色金属以及石油、煤炭、钢铁、橡胶、塑料联系股票都将受到打击。”

巨额商品的持续暴跌，让本来计议就曾经很难得的有色金属、采掘和钢铁等行业雪上加霜。

此前云南铜业（000878）（SZ.000878）公布的年报娇傲，2012年公司净利润仅2489万元，同比骤降96%，曾经濒临去世边缘；4月12日，公司发布一季度预告，仅是2013年1-3月，云南铜业便去世14880万元。

4月18日，云南铜业盘中创下12.39元的近四年新低。

另一个有色金属龙头中国铝业的进展则更为差劲。3月28日，中国铝业公布2012年年报，巨亏82.34亿元。“本期功绩预亏的主要原因铝市集持续低迷，铝价同比下降7%控制；国内铝土矿品位下降，印尼铝土矿出口适度导致公司氧化铝限产170万吨控制，使氧化铝成本同比上升4%控制。”从公司给出的巨亏原因不错发现，铝价着落对公司功绩的影响巨大。

4月18日，中国铝业盘中探至4.03元，距点的60.33元已跌去93%。

云南铜业和中国铝业只是有色金属行业的一个缩影。统计数据娇傲，2012年有色金属行业净利润同比暴跌64%。而从已发布一季报公司来看，情况依旧隔绝乐不雅：一季度净利润接续下降99.3%。

受联系商品持续着落影响，钢铁行业的日子也不好过。

数据娇傲，钢铁行业2012年净利润同比骤降132%，在总共申万一级行业中列倒数。3月29日，鞍钢股份带上了ST的帽子，*ST鞍钢（000898）的股价曾经跌回10年前。

“钢铁行业2013年一季度毛利并未涌现改善，行业复苏总体偏弱。”申银万国叶培培认为，“不外钢铁价钱在4月初止跌企稳，同期钢铁毛利在4月初大幅反弹，瞻望2013Q2行业盈利智力将角落改善。”

采掘行业的煤炭和石油不异遭受重创，其中煤炭行业2012年净利润同比下降5.6%，石油征战行业则下降10.5%。

根据已发布的一季报来看，联系公司盈利气象持续恶化，一季度同比着落幅度达到100%。

4月18日，中国石油盘中探至8.45元，曾经跌剩当年上市时的零头。

固然黄金ETF和投资大佬在去年第四季度就开动出售黄金，但是全球央行并未这样作念，全球央行去年第四季度购金量创48年来新高，并在本年季度接续增持，尤其新兴市集国度最为涌现。

全球央行持续增持

根据国际货币基金组织（IMF）本年3月底文告，本年2月，俄罗斯畅达第四个月增持黄金，土耳其畅达第三个月增持黄金。另外，哈萨克斯坦、阿塞拜疆、白俄罗斯、吉尔吉斯斯坦、蒙古和乌克兰也纷纷在2月份买入黄金当作他们的官方储备。

IMF数据娇傲，俄罗斯2月增持黄金6.998吨，放手2月底俄罗斯的黄金储备升至976.952吨，进一步增强了该国天下第八大官方黄金储备国的地位；土耳其2月增持黄金5.574吨，使其黄金储备总量升至375.731吨；哈萨克斯坦2月增持黄金4.914吨，至121.670吨；法国和希腊黄金储备则小幅增长0.031吨。

据天下黄金协会统计，列国央行持有的黄金总量达到31694.8吨，而近期金价的持续着落使列国央行成为受害者群体，导致全球央行黄金储备价值缩水5600亿好意思元。

什物黄金市集现猖獗买进

表里盘期货市集黄金价钱的暴跌也带动现货市集黄金价钱不断着落，各个投行由于接续看空黄金市集，因此并未出现边界的抄底加仓迹象，主要黄金ETF也在不断减持黄金，但是从部分国度零卖市集来看，金价越跌，什物黄金购买量就越高。

好意思国铸币局（USMint）数据娇傲，4月17日出售黄金6.35万盎司，约合2吨，创日售记录，好意思国铸币局4月销量曾经达到14.7万盎司，高出了前两个月之和。

印度的珠宝零卖商GitanjaliGems首席履行官MehulChoksi瞻望，黄金着落会让更多的印度东谈主买得起金条。

去年第四季度印度购买的黄金占了时时账户赤字边界的三分之二以上，总价值达326亿好意思元。巴克莱瞻望，黄金着落将匡助印度在改日的12个月里减少快要70亿好意思元的进口成本，黄金的着落将使得印度2013财年的时时账户赤字占GDP的比例从预期的4.1%降到3.2%。

在黄金破钞量仅次于印度的中国，破钞者买黄金的局面相等火爆。自上周六（4月13日）开动，包括北京、上海、广州在内的部分城市曾经出现什物黄金的购买激越。另据香港媒体报谈，4月13日~14日周末两天，香港周生生的黄金珠宝销量跳升50%。

占澳大利亚绝大部分黄金冶炼业务的珀斯铸币局（PerthMint）也泄露，放手4月15日金价两日畅达大跌后，黄金销量急剧增长，本周交易量将比放手4月12日当周高一倍多。

关联词，固然金条销量大增，但黄金价钱的跌跌不休却仍将黄金采掘、分娩企业的利润压到了低点。受此影响，A股中以中金黄金（600489）为代表的黄金观点股遭受重创，股价大跌，一周内市值损失高出了45亿元，献技了一幕真实版的黄金大劫案。

有黄金分析师告诉记者，由于看空黄金的心扉浓厚，金价在改日一段时分反弹的可能性不大，并可能会接续走低。因此，对于黄金观点股来说，改日的日子不太好过，各家公司的巨额存货已成为其改日的功绩隐患。

黄金旗舰店很猖獗

“姑娘，有什么需要匡助的？买黄金吗？前面红绿灯右转。”当记者来到位于北京蒋宅口的中国黄金大厦，门口警卫告诉记者。

听得出来，这几天黄金价钱不断着落，应该有不少东谈主向警卫筹商去往中国黄金旗舰店的阶梯。

通往中国黄金旗舰店略显偏僻的小径上，东谈主来东谈主往，源源连续。“今儿黄金又跌了，你也赶快过来买点吧！”记者听到路东谈主边走边打着电话说谈。

尽管曾经是下昼三点，但店里面依旧东谈主声烦扰，堪比菜市集。

在“销售投资金条”的柜台控制，一个操着东北口音的小伙子，只是问了一下价钱，就举着身份证，对责任主谈主员说，“买100克”。记者在柜台控制还看到一个女孩，手里拿着一张纸写着五个东谈主的名字以及需要购买的金条数目。

还有父子王人上阵的，照拂了价钱和预定时分后，女儿问：“买吗？”父亲绝不游移地说谈：“买！”

试验上，非论是中国黄金旗舰店照旧山东黄金旗舰店，投资金条都莫得现货，只可预定。

“这几天基本都莫得货，今儿早上大要有100公斤到货，一会儿就被抢购一空了。”有责任主谈主员向记者泄露。

在中国黄金旗舰店，记者看到，现货预定15天-20天提货291元/克，三个月提货285元/克，六个月提货283元/克，十二个月提货281元/克。

有两个带着责任证的女孩向记者说，“这几天东谈主太多了，每天开门前就有许多东谈主来列队。咱们本来是楼上办公室的责任主谈主员，现鄙人来襄理，负责防守治安，有需要的时候向顾主解答问题”。

“花二、三十万买金条的东谈主多吗？”记者问谈。

“30万才买1公斤多点，好多东谈主买啊！”责任主谈主员淡定地回答，比这买得多的大有东谈主在。”

记者在中国黄金旗舰店看到，两支长长的军队，一队是在以旧换新，一队是在列队结账，每队都排了至少二十米远，弯攻击曲排到了店门口，购买者仅列队结账约需两到三个。

非论是卖金条的柜台，照旧卖金饰的柜台，都密密匝匝站满了东谈主。由于责任主谈主员都在忙着开票取货，许多顾主在柜台前恭候好久才有责任主谈主员迎接。

在位于贵友大厦的山东黄金旗舰店，一位责任主谈主员向记者泄露：“这几天来预定金条的东谈主实在是太多了。”

不得不说，现如今，各地正在献技着猖獗的黄金。

上述黄金分析师泄露：“黄金连日来的大跌，宣告了黄金牛市的终结。其下行通谈曾经开放，金价还未到达底部，投资者需严慎采用抄底时机。”

中金黄金市值损失超45亿元

与猖獗的金条抢购市集相呼应，黄金价钱暴跌，激发了黄金观点股震荡着落。

“黄金价钱简直便是暴跌，仅这几天就跌了四、五十块钱。公司的利润肯定会受到影响，尽管卖出去的金条比以前有所加多，但是利润率太低了。”中国黄金旗舰店的责任主谈主员告诉记者。

据了解，2012年11月18日，中国黄金旗舰店郑重开业，标识着中金黄金进入流通破钞边界，形成了黄金科研、征战、冶炼、加工、破钞流通等好意思满的产业链。

这次金价大跌，中金黄金可谓际遇重创。从股价上来看，中金黄金从4月11日的每股13.86元/股着落到放手昨日收盘的12.3元/股，公司市值损失高出45.9亿元。

公开府上娇傲，中金黄金以黄金业务为主，黄金业务占收入比重保持在95%控制。

中金黄金2012年年报还未流露，去年三季度公司实现净利润3.53亿元，同比下降40.36%，公司居品空洞毛利率为10.85%，环比下降1.55%，较去年同期下降5.36%。公司盈利智力放松主如果由于黄金居品品位下降、价钱同比下降以及铜价钱同比着落。

海通证券（600837）研究文告认为，国内黄金现货去年三季度均价同比着落4.25%，在此配景下，中金黄金的营业收入出现增长主要源于产量加多。因此，有黄金分析师泄露，跟着金价的接续着落，中金黄金本年的功绩隔绝乐不雅。

此外，老凤祥（600612）、永泰能源（600157）、东方金钰（600086）等黄金观点股股价近几日的跌幅也在10%控制。

而黄金观点龙头股山东黄金，由于筹画重要资产重组事项，于4月3日起实施了停牌，于今尚未复牌。在黄金观点股跌跌不休之时，山东黄金颇为行运，暂时逃过了这一劫。

值得隆重的是，目下，市集上抢购的投资金条，唯有中国黄金和山东黄金有售。

对于金价大跌，卓创照拂黄金分析师张伟向记者泄露，这是投行聚合作念空激发投资者恐慌抛售所致。

4月9日，德意志银行将其对本年黄金均价预期大幅下调超11%，至每盎司1637好意思元。随后，高盛集团也将本年黄金均价预期从底本的每盎司1610好意思元大幅下调至1545好意思元，将2014年的金价平均预期从此前的每盎司1490好意思元下调至1350好意思元。

4月16日，高盛再次发布看空黄金文告。高盛称，其接续看跌黄金，并将黄金的“住手看空”水平进一步下调至1400好意思元。这是高盛在不到两个月内第二次下调金价预期。

上述黄金分析师还告诉记者，金价高涨的可能性不大，并可能会接续走低。

短短几天时分，被认为是最保值投资品的黄金价钱从天上落到地下。各城市黄金卖场纷纷下调金价，引诱了不少破钞者争相购买，一位南京市民开头生猛，豪掷290万抢购10公斤黄金。

昨天，太平南路的宝庆银楼一开门，等候已久的东谈主群就簇拥而入，许多东谈主不问具体克数，挑中一款黄金饰品就开票……市民艳羡，东谈主太多了，买黄金的简直跟买菜的一样多。(学生炒金10万好意思元到30万 暴跌中亏29万爆仓)

也有许多市民猜忌：黄金价钱还会着落么？现在抄底合适么？(金银投资样本：硬扛着落行情 期银炒家亏近2000万)

当代快报记者王海燕赵守诚

原声再现

“就要这条，不管具体若干克了，给我开票。”

昨天太平南路一家金店被挤爆亚洲色图 美腿丝袜，跟平时精挑细选反复预计不同，顾主变得都很阴寒，有的挤在东谈主缝中，手向玻璃柜台内一指，径直要开票。(黄金死多头浮亏3.6亿 星河期货称只是客户步履)

“有点到菜市集买白菜的嗅觉”

许多顾主全家移动，轮流列队。李先生一家已列队1个多了，他告诉记者，女儿过百日，他与浑家想给女儿买一件金项圈、一件金手镯，配偶俩轮替列队，站得腰都酸了，但心里很欢笑。“固然东谈主蛮多，有点到菜市集买白菜的嗅觉，但想想这个价如实很实惠。”

“看到街坊邻居都来买黄金，我也来了”

除了买黄金饰品外，早上来银楼买金条的也排起长队。柜台打出金条售价为284元/克，其中金价272元/克，加工费12元/克。正在交钱的李先生说，“钱不值钱了，放在银行，利息低，看到街坊邻居都来买黄金，我也来了，算是投资吧，合算。”(中国建投监事长王世强跳楼身一火 否定炒金)

开头肥饶

一市民豪掷290万抢购10公斤黄金

记者在采访中了解到，最近大手笔抄底的市民不在少数，其中有一位投资黄金的老顾主在中金黄金，前天一下子买了10根1公斤的金条，耗资近290万元，“这是一位投资黄金的老顾主了，本年1月份也来买过10公斤，那时的基础金价在340元控制，算计他这次是来摊平价钱的。”昨天，宝庆银楼的两笔是出售给又名中年妇女和又名退休老先生，他们都一次性拿出14万多，各自购买了500克的金条。

金店断货

金伴计工开票据开到手发软

记者了解到，趁着金价跌，南京多家金饰商提前引爆了五一促销大战，继前天宝庆银楼挂出黄金首饰328元/克的廉价后，昨天中国黄金、老庙、周大生等多家金饰商积极应战。昨天各家金店内是东谈主头攒动，许多市民赶来抢购首饰，黄金首饰销量激增到平时的300％-400％。昨天一家金伴计工诉苦称，她昨天开票据开到手发软。

“咱们柜台上金条现货早就卖空了，现在列队的全是预订金条的。”昨天中国黄金江苏分公司联系负责东谈主告诉记者，由于黄金价钱暴跌，上周六开动到昨天，金店里全是赶来抄底的市民。而现货金条早就卖空了，现在市民排着长队预订金条。宝庆首饰总公司联系负责东谈主先容，昨天，该公司在南京的十多家店铺共销售黄金3000多万元，是平时的5倍。

分析

“诡计论”照旧款式使然

黄金到底若何了？

18日，国内黄金期货小幅反弹，但现货金银延续跌势。上海黄金交易所黄金Au99.95收盘于每克275.12元，着落1.44元；黄金Au99.99收盘于每克275.91元，着落0.59元。

许多投资者嗅觉，当前黄金的价钱似乎堕入了一个难以意会的悖论：以往，好意思元超发或经济不景气时，例必引起金价飞涨，激发牛市行情，而现在的情形却是，伴跟着好意思元和日元的量化宽松，金价却在狂跌。黄金到底若何了？

中信建投分析师刘建中认为，4月12日黄金暴跌与好意思国疲弱的经济数据同期发生，这只是一种恰好，并不可说好意思国经济衰退预期导致了黄金着落。国际金融问题内行赵庆明说，岁首许多东谈主看多金价的主要依据是好意思、日量化宽松计策，将导致全球流动性泛滥，黄金所具有的特殊的货币属性，使其更具有保值升值功能，金价必将坚挺。此外，中国和印度部分国度央行增持黄金储备，住户黄金需求茂盛等，也都组成对金价的强势撑持。关联词，从流动性看，自去年9月以来，日本等国的量化宽松计策有加强的趋势，可金价并未创出新高。

此外，“诡计论”成为黄金价钱暴跌的另一种原理。湖北中资信和投资管制有限公司投资司理张鹏认为，这次黄金暴跌也许是机构挑升为之，先把金价打压到足够低，引起市集狂抛黄金，然后再大批买进。

不雅点

抄底黄金，是不是时候？

多方：低位买入，以博反弹

债券大王比尔-格罗斯在推特发言中泄露，“好的，我承认在巴伦交易周刊的圆桌会议上作念出了作假的预测。我照旧会在这个价位买入黄金。天下正在经历通货再推广。”

香港资深黄金投资内行李德明认为，从近期的数据看来，全球通胀仍然处于讲理可控的范围内，瞻望国际金价有望企稳，投资者可在此价位买入，以博反弹。

空方：还没见底，会接续跌

高盛看空黄金的文告娇傲，好意思国经济增长加快，将高出趋势水平，并提振好意思国真实利率，因此下调以好意思元计价的黄金价钱预期。文告把黄金2013年和2014年方向价分手下调至每盎司1450好意思元和每盎司1270好意思元。这是高盛年内第二次下调黄金方向价。

投资行家罗杰斯说他那时莫得作念避险操作。“我曾经反反复复说（黄金）会到1200好意思元-1300好意思元，那是因为在一个正常的市集上，这有30％-50％的正确性。关联词我是一个凄怨的市集交易者。”

罗杰斯说他猜想黄金在不久的将来会着落更多，但他瞻望10年期限上，黄金最终会高涨。

第三方：牛熊不解，风险加大

不管金价暴跌的原因如何，这波金市行情又一次让普通投资者观点到了本钱市集的变化无意。业内东谈主士认为，在多空两边强烈博弈下，黄金目下正处于高危期。如果从破钞的角度购买黄金饰品，此时并无不可。但本钱市集与普通东谈主莫得太大的径直关系，若盲目以抄底的心态去投资，将靠近较大风险。

指示

投资有风险，抄底需严慎

什物金条开头可商量

但是想抄底还不是时候

黄金白银价钱忽涨忽跌，让投资者莫衷一是，这几天曾经有大都市民开动抄底买起什物金条及黄金首饰。那么现在抄底买金条合分歧适呢？

南京晟仕投资黄金分析师李小卫称，如果投资者想买什物金条，那么目下黄金260元-270元的价钱是相对比较低了，如果能在这一价钱买到，照旧不错开头的。但是对于想抄底的客户来说，现在还不是时候。

李小卫称，“因为今天的行情属于二次探底，现在底还没探清，究竟会不会创出新低，谁也不知谈。”

黄牛手中买黄金

出现纠纷难维权

昨天，宝庆银楼大门外挤了不少东谈主，许多黄牛在兜销黄金饰品，不管顾主看中宝庆银楼柜台哪一件饰品，黄牛都能拿出一模一样的货，而且价钱比银楼每克低10元。“随你买哪件，里面每克要328元，从我这儿买，每克只须318元。”

为何黄牛这样牛？他们称，靠的是以旧换新，顾主看中店内一件饰品后，告诉黄牛，黄牛则用家中的旧黄金，跟店家以旧换新，换来顾主挑选的饰品，除了让顾主每克少花10元外，黄牛肯定还要从中赚一笔差价。黄牛报出的价钱也随时在变，上昼9点多，记者刚来时，黄牛报价每克黄金饰品比店内低廉10元。11点多，记者从店内出来时，黄牛报价变成比店内只低廉8元了。

宝庆首饰总公司企划部王司理说，宝庆如实有以旧换新业务。黄牛顺便赚取差价，他们在店社交易，店家也不好干预。“奉劝顾主照旧到店里交易，不要购买黄牛手里的东西，幸免激发纠纷后难以维权。”

千足金掺50％铱骗了老字号金店

11东谈主糊弄团伙被南京江宁警方抓获，涉案价值20余万元

称重、断面不雅察、高温灼烧……进行了一系传记统的验金技法后，这家老字号金店的师父认定这是一条千足金项链，并按顾主要求置换了一条新的60克千足金项链。不外，之后这条项链被拿去作念进一步检测才发现，里面居然掺了50％的金属铱。南京江宁警方经过几个月的窥察，一举排除了这个专门以假黄金糊弄的团伙。

当代快报记者陶维洲通信员江公宣

三谈试验没验出掺假

1月15日下昼，两名年青女子来到南京江宁东山一家老字号金店，她们拿出一条黄金项链，称要置换一个新款。因为女子拿来的黄金项链不是这家金店的居品，雇主郑某躬行上阵进行试验。郑某有20多年的黄金行业从业阅历，自认照旧有一定见地的。

女子说，这条黄金项链是千足金的。郑某先看了一下项链的外不雅，成色很好，接着他通过称重法比对了一下，分量上没什么问题。之后，他又将项链剪断，看了一下断面，也莫得问题，再用高温火枪灼烧，炼炼的性情就出来了。三谈试验下来，郑某判定这根链子是真品。这根接近80克的链子最终置换了一条60克的千足金黄金项链。

可晚上和同业整个聊天时，他得知他的同业曾经收到过不异形貌的一条项链，但却是假的。郑某于是重新去作念了巨擘检测，磨灭这根金项链唯有一半是真金，另外的一半是金属铱。郑某立时向东山派出所报警。

11东谈主团伙浮出水面

经过近两个月的排查，民警发现这次作案的嫌疑东谈主共有4名，两男两女，两名须眉开着一辆套牌车在案发现场隔壁策应。3月4日下昼，民警将李某等4名犯科嫌疑东谈主抓获。李某叮嘱，他们的雇主姓张，以前是作念黄金回收加工的，对黄金很有研究。此前张某带着人人整个作案，因为屡屡平直，现在军队曾经壮大到了11东谈主。为了便捷作案，这个团伙专门租赁了两辆车当作策应，在各地流窜作案。3月下旬，江宁警方赴杭州、辽宁将张某等另外7名嫌疑东谈主抓获。

定制假黄金竟有供货商

据走访，本年40岁的张某底本是作念黄金生意的，自后干上了假黄金生意，每次都是独自去福建订货，并将制作工艺告诉供货商，让他们按照要求掺假，并制作指定形貌的项链、手镯等黄金饰品。拿到赝品后，张某一般会采用比较小的金店、押店当作作案方向，因为他知谈，这些店的检测技巧比较粗陋，一般看不出来。经查，从本岁首以来，张某等东谈主转折南京、连云港、徐州等地，曾经畅达作案十多起，涉案价值达20余万元。许多受害东谈主于今还不知谈被骗，当民警找上门时，收购的假黄金项链还当作真品保存着。目下，张某等东谈主因涉嫌糊弄已被警方照章刑事拘留，此案仍在进一步走访之中。

市民顾虑买假可自测

“连金店的真挚傅都看不出假黄金，咱们普通破钞者该若何办？”有市民提倡这样的疑问。

南京市质检部门指示，市民选购黄金饰品，采用正规金店，如果仍有顾虑，不错请托正规的检测单元对所购买的黄金进行检测。在南京，市民可采用江苏省黄金珠宝检测中心、国度金银成品性量监督试验中心（南京）进行检测。如果检测磨灭与商家标注的不符，市民可要求金店退货并承担相应的检测用度。

4月19日，据港媒报谈，金价大挫，震荡散户淘气「捞底」，全城连日堕入抢金狂热。除了珠宝商的金粒金条近乎全线断市外，连银行及老字号金铺的黄金居品亦被抢购一空，各商户亦难以瞻望何时有货。

本港三大珠宝商周大福（01929）、周生生（00116）及六福（00590）均泄露，黄金居品需求相等刚劲，部分分店或出现缺货问题，但强调曾经逐日补货。

专门批发金粒、金条的「老字号」利昌金铺昨日无法即日供货，董事副总司理梁建勛称，该行面前只可发货予前一、两日已订货的客户。他续称，利昌已从进口商肯求货源，料下星期合座市集将有更多供应，但最终供应量仍未知，「如果金价未见反弹，来货3、5吨，全港九都可能迅速售罄。」

贸易场着急周末于今售逾吨

金银业贸易场行政总裁卢琪昌称，贸易场供应着急，上周末于今已售出逾吨黄金（每両13，500元计，每吨价值约3.6亿元），面前只尾数百条金条。但他算计，顾主无金可买或因为金行抵制存货，「弥远金行入货价不像面前那么低，未必十分愿意将总共存货放售」。

银行方面，较受迎接的「四条9」实金金条亦已几近绝迹。纵令上商及中银（02388）的9999实金金条报价，一度比利昌金铺还要低，但名副其实「有价无市」，银行电话工作员均指缺货，其中中银职员更谓早前已暂停出售9999实金金条，面前唯有小量99实金及金币供出售。

上商职员则指，难言何时才再有9999实金出售；但他指如日后有货，非该行客户亦可携现款，径直到该行分行买金。

记者致电恒生（00011）工作热线，职员指仍有由该行推出之「财神」及「金龙」千足金条，100克（即约2.67両）卖出价为35，610元，即每両卖出价约为13，337元；该金条于17间指定分行有售，惟须持有恒生户口方可购买。恒生零卖银行及财富管制业务支配陈力生指，自金价于上星期五（4月12日）开动下调后，其逐日平均销量比平日多3倍。

周大福：饰柜居品卖光就无

铜锣湾周大福泽行职员泄露，金粒金条等实金居品曾经卖清，「行多几间也不会有」。面前只剩下项链、手链等饰金居品，并称「入货也来不切，饰柜里的居品卖光就莫得了。」

周生生业务营运总监刘克斌称，个别分行的龙凤鈪供应着急，但强诊疗体补货速率盼望。而六福发言东谈主则泄露，集团旗下分店逐日都进行补货，惟部分分店仍会出现供不应求情况。

资产价钱的涨跌就如天主之手的牵引一般，高明而诡异。比如，黄金经过4月12日和15日快要13％的大跌之后，近日进入了反抽阶段，这三天有了一个幅度可不雅的反弹。

但是这个反弹还将持续吗？也便是说，最近黄金的大跌是否曾经让黄金具有了投资价值，该入场抄底了吗？要阐明这两个问题，就要先弄知道，黄金到底有什么价值，此轮黄金大牛市是如何产生的。

“金子！黄黄的，光闪闪的，只须有这一丝点，就不错使黑的变成白的，丑的变成好意思的”。这是莎士比亚笔下黄金的笔墨，代表了阿谁时间，东谈主们对黄金的恭恭敬敬。当作陈腐的国际通用货币，黄金代表的不单是是财富，还代表权益、信仰、巨擘、地位和审好意思等。但是跟着纸币时间的到来，也便是纯正的信用货币之后，黄金其实曾经成为牵挂犹新。

笔者实在不可遐想黄金有多大价值，能与目下的1300好意思元/盎司相匹配，除了少许用于工业以外，便是亚洲陈腐民族的庇荫之用。而黄金的这种庇荫之好意思，其根源也源于几千年历史中，黄金当作货币的财富符号，如果莫得财富的牵挂，那么黄金的好意思，就成了无本之木。

既然如斯，为什么还会产生畅达12年的倾盆彭湃的大牛市呢？

此轮黄金大牛市的催生，尽管有各式原因，但基本的逻辑起始，应该是格林斯潘主政时期超低的利率计策。2001岁首，大牛市发动时期，黄金价钱也不外戋戋200余好意思元，而此时，房地产过甚次债市集复杂而庞杂的繁衍品，正在助长巨大风险。于是，一些先知先觉者，对于黄金的多头头寸开动确立，黄金王者归来。

其实，另类视频区第1页如果咱们不雅察黄金的走势，在金融危机最为严峻的时候，黄金还出现了一场幅度不小的着落周期，但尔后就又升空来了，为什么？如果说此前黄金高涨是价值纪念，那么，金融危机所激发的流动性危机，也触及了黄金，此时曾经不可用黄金的避险功能，来讲明金价的高涨。

尤其是金融危机之后的黄金大涨，则是投资银行和对冲基金们的策动所为，金融危机的打击，让他们在各式繁衍品上确立的头寸遭受巨大损失。而好意思国尔后持续的量化宽松计策，又让他们手捏各式廉价的资金，实体经济增速乏力，资金无处可去，若何办呢？于是公论界掀翻了“黄金本位制”纪念的神话，再加上亚洲富裕起来的东谈主们，这轮牛市就把黄金推上了1921好意思元/盎司的高位。

当作此轮巨额商品大牛市的发动机，不单是是黄金，中国经济的低增长，曾经预示着巨额商品大牛市的磨灭，石油、有色金属、农居品等价钱将进入漫漫熊途，天下经济可能将进入信用通缩的时间。这时候，现款为王的时间就悄然来终末。

于是，过高价位的黄金当作一种风险资产，将无法实现保值升值的功能，除非黄金的价位足够低，但是到什么价位算是低？至少，1300好意思元当作短期投资巧合不错博一下，但当作耐久投资，目下的黄金价位应该不是底。

北京时分4月15日凌晨1时许，太平洋（601099）此岸纽约城正值中午吃饭时分，还在华尔街“学徒”的交易员周帅（假名）却茶不念念饭不想。12日黄金暴跌时他抄底了，现在却欲“割肉”而不可。

五年前，周帅照旧又名刚从好意思国新泽西大学毕业的研究生，理工科诞生的他青睐金融，最终他成了又名对冲交易员。这几年他一直和好意思元、欧元、黄金、白银打交谈，我方个东谈主投资的账户也翻番了，从10万好意思元到30多万好意思元，但那大多是“炒欧元”赚来的。

周帅很少“炒黄金”，但上周五他却把账户里的30万好意思元倾囊掏出。“欧元平爽直我大要在80%以上，这次作念黄金主如果脑子发烧了，便是抱着幸运情感念抄个底。”

按照周帅的逻辑，尽管对黄金了解的未几，但嗅觉是，黄金价钱应该比较相识，看了黄金的周K线后，发现直到2011年的时候黄金价钱都在1500好意思元之上。

周帅是4月12日18时（好意思国东部时分）快收盘的时候入市的，价钱在每盎司1504.98好意思元时买了10手，过了8，心里似乎更有“底”了，价钱在每盎司1505.18好意思元时又买了10手。

“我想抄个底应该会有点收入。”周帅说，其实有两个交易员一又友都是在上周五作念空黄金的，而且还跟他提了个醒。可周帅不以为然，持仓过了周六、周日。不仅如斯，他还莫得成就止损。

到了本周一，和大多数抄底者一样，周帅也恭候着金价来个“V”形回转，可事与愿违的是金价暴跌！“死多头们”惊呆了：这到底是若何了？

周一当日，现货黄金再次暴跌，收于每盎司1359.2好意思元，9.17%的跌幅创下1983年以来单日跌幅，而且简直是上周五跌幅的两倍。周帅去世时达29万好意思元，靠近“爆仓”位置。

当日，期货金也出现暴跌，其中纽约期金大幅着落高出9%，是30年来跌幅，亦然历史前次高跌幅。无疑，这让碰上了畅达12年黄金牛市的“死多头们”莫名。到头来，死多头到底是自信，照旧自诩？

抄底，底在那里？在如斯极点的行情里，周帅不停地问，其实他我方冷暖自知，但心里没“底”。周帅说，他讲和到的说法有三个底，循序为每盎司1280好意思元、1325好意思元、1350好意思元。周帅说，他倾向于最后的数字。

不异让周帅矛盾的是，分析黄金前三次触底（2011年9月、2011年12月、2012年5月），这次把“底”击穿了。不应该抄底的，因为底部被突破后撑持位会调遣为阻力位。可现在，在周帅看来一切都晚了。

但这两天抄底的“中国客”，并不在少数。近两日，北京、广州等地出现“豪掷”现款抢购黄金的激越，个别投资者以致一次性购入20公斤黄金，金店被“攫取”一空。和周帅一样，许多投资者认为暴跌之后买入便是赚了，但在黄金接续出现着落时，他们反过来问我方，现在抄底，“底”到底在那里？

极点行情难言“底”。周帅反念念谈，非论是纸黄金、什物黄金、期货金照旧现货金，不要跟风；在交易时保持平时心，不要太贪心；切记成就止损，否则投资黄金所荫藏的风险并不比其他品种低，迥殊是在心里没“底”的时候，不要盲目抄底。

“等金价回调到1400上方，就割肉吧！以后照旧专心作念外汇交易，不碰黄金了。”周帅说，固然躁急不胜以致有死无二，但这次经历也让他获利颇多——作念交易首如果修心修性

谢国忠：中国经济本来就不好，市集还传出是因为政府打奢关系，事实上，目下中国民间企业已放缓投资，因为投报率根柢不符成本，“投资等于自尽”，而银行发债金额虽高，但都是让企业以较低的利率借债、去还印子钱，致使印子钱利率由逾20%降至1字头。（来源：BWCHINESE中语网）

黄金与巨额商品价钱大跌是产能富裕、经济紧缩的标识。

全球市集的焦点迁徙，投资者大篇幅探讨，中国在产能富裕之下的转型是否意味着巨额商品黄金时间的磨灭，金砖四国事否已是牵挂犹新？债务大国欧日自顾不暇，好意思国的经济数据时好时坏，莫得出现明确的上升周期。

NYMEX原油如断头铡刀一样着落，4月1日开动从每桶开盘价97.23好意思元着落到4月5日收盘价93.05好意思元，从4月11日开动第二轮暴跌，从开盘价94.54好意思元，着落到4月16日收盘价88.27好意思元。从周K线与月K线看，合座疲弱震荡、往来盘整的方法还莫得被破坏。

油价下挫意味着全球经济热度的下行，另一项反应经济温度的巨额商品铜价，近期毫无隔绝一齐着落，LME铜从2月4日的每吨8346好意思元，着落到4月16日的7225.5好意思元。从2011岁首10189好意思元的高位诡计，跌幅29.1%。从周K线与月K线看，的性情便是剧烈震荡。

从2008年以来的巨额商品波动率远高于预期波动率，可谓地狱市集，迫使不少投资者纷纷退出。

英国《金融时报》4月15日报谈，全球主要巨额商品交易商当年十年盈利近2500亿好意思元，高出同期高盛、摩根大通、摩根士丹利的盈利总额，也高出丰田、大众、福特、良马和雷诺的总额。但2000年开动的超等周期曾经当年，巨额商品交易行业正靠近强壮不利身分，总利润增速停滞不前，一些要害盈利办法一年不如一年。行业净资产率不断下降，21世纪头十年中期高出50%~60%，如今平均为20%~30%——尽管大大高于其他任何行业。不计迥殊项目，2012年嘉能可的净资产率跌至9.7%，与本世纪初61%的峰值不可同等看待。

这一数据与中国大型资源性企业的功绩，与产能富裕不错相互印证。由于中国铜进口加多，以铜充任典质的融资链条老到，铜价耽搁不跌。但再投契的市集也招架不住实体经济的紧缩，时分一长，例必现出原形。

当作主要的商品货币，澳元深受其害，从4月11日收出十字星后，畅达两个交易日大跌。全球经济一盘棋，中国产能富裕，泰西经济疲软，通过巨额商品价钱、汇率相互传导。

黄金价钱下挫之猛，让东谈主急不择言，纽约商交所Comex黄金期货4月12日、15日，畅达两个交易日大跌。这是黄金期货自1974年在好意思国开动交易以来的跌幅。自2011年9月份，黄金价钱涨至每盎司1923.2好意思元的历史高位（口头价钱）以来，黄金进入低迷期，直到近日出现前所未有的暴跌。

黄金的金融属性极强，全球央行开释货币本应推高金价，到现在为止，债券之王比尔·格罗斯等东谈主依然看好黄金价钱改日走势。

事物都有两面，反过来看，全球央行力推量化宽松，正是因为全球经济紧缩。日本泡沫崩溃以来，屡次量化宽松也未能推高通胀，这次新任央行行长黑田东彦下决心，选择无尽量宽松计策，包括每年加多60万亿~70万亿日元基础货币，增持50万亿日元日本国债等，争取在两年内达成2%的通胀率方向。事实是骄气的，日本经济紧缩，本年1月中枢破钞者物价指数年率下降0.2%，为畅达第三个月下降，降幅一如预期，并与前值持稳；日本1月CPI年率下降0.3%，前值下降0.1%。2月东京中枢CPI年率下降0.6%，一如市集预期，前值下降0.5%。其他好意思国、加拿大等国，通胀均未达到2%的设定办法。

两股力量角力，宽松的货币大战低迷的实体经济，市集往来拉锯，当塞浦路斯等央行抛售黄金的传言四起时，成为压垮黄金市集的最后一根稻草。

对于领有巨额好意思元储备、黄金储备未几的中国而言，资源价钱、经济紧缩着落是功德，逢低吸纳为改日储备能源、工夫、资源成为上佳采用。如果听信资源企业的游说，进行大边界收储、举高全球资源价钱，坐失全球吸纳契机，改日一定会追悔莫及。

黄金、巨额商品疾速着落，娇傲经济危机还将耐久延续，货币技巧并未收效。

知名经济褒贬东谈主时寒冰撰文：现在该如何看待黄金？黄金将走向那里？东谈主们需要对它有更感性的意志。

现在该如何看待黄金？黄金将走向那里？东谈主们需要对它有更感性的意志。

本文将黄金分红两大块来看：一大块是什物黄金，一大块是以什物黄金为基础的各式繁衍品（黄金繁衍品属于金融繁衍品的一种）。黄金市集繁衍用具分为表率化的场内交易品种和非表率化的场社交易品种。表率化场内交易居品，主要品种包括黄金期货、黄金期权、黄金ETF（交易所交易黄金基金）等。非表率化场社交易主要包括黄金假贷、黄金凭据、黄金投资基金、黄金远期类居品（包括黄金远期、黄金掉期、远期利率合同）等。

在国际黄金市蚁集，什物黄金的交易占比是比较小的，而黄金繁衍品的占比比年来一直都在90%以上。

2010年7月，外管局曾对黄金储备作念了明确表态：“当年几年中国加多了400多吨的黄金储备，目下黄金储备已达到1054吨，即使再加多一倍，也仅能分散三四百亿好意思元的外汇储备投资，黄金储备占外汇储备的比重仅进步一两个百分点。”昭着，外管局认为黄金什物市集太小了。

对于黄金繁衍品的不雅点，笔者从2005年起看多黄金，到2011年9月为一个分水岭。

2011年9月4日，我在《九月的棋局》一文中写谈：“昭着会加快资金向好意思邦原土的回撤”。“下周起，好意思元将被走强”（从2011年9月5日起，好意思元郑重步入一个长达4到6年的高涨周期。

2011年9月21日，我在《伯南克会说什么？》中写谈：在好意思国磨蹭渡过主权债评级下调危机，及欧债危机的恶化，强化了好意思元的霸主地位……好意思联储比任何主体都更有能源和盼望推出QE3，不异是因为不错累积更多的现款，如果条目允许，伯南克绝不放过这样的契机。好意思国磨蹭渡过主权债评级下调危机后，黄金的投资价值阶段性削弱。好意思元与黄金的同步性问题，也涌现变弱……非论QE是否推出，好意思元的趋势都唯有一个，它不会因为QE而发生改变。会一直延续到好意思元“被”走强的阶段磨灭而走出独处趋势。

好意思元步入强势高涨周期和黄金好意思元同步性的磨灭，意味着从繁衍品角度来看，黄金投资魔力的放松。而好意思国经济的复苏，意味着黄金避险功能的再次削弱。

那么，黄金繁衍品光芒阶段的当年，意味委果物黄金保值价值的磨灭吗？不！它涓滴不放松什物黄金的固有价值，尤其对于中国东谈主而言！

这似乎显得矛盾，但却是有内在身分所决定的。咱们必须通过欢快看到本色，在打压黄金的背后，暗含着对什物黄金的诡计的掳掠和占有。其背后的苦心婆心绝顶值得考量。

望望这则新闻：2013年4月13日：“塞浦路斯只怕不卖黄金也不行了，固然塞政府否定了出售4亿欧元黄金储备的传奇，但这次换欧洲央行行长德拉吉施压。他说，塞央行出售黄金的总共利润都必须用于弥补向国内交易银行提供垂危贷款的损失。”

有高盛配景的德拉吉和IMF整个逼迫塞浦路斯交出黄金，因为有东谈主想买走它！而且，通过讯息的提前散播制造惊怖效应打压黄金价钱，以便用更低的价钱买走。塞浦路斯政府最舍不得的便是出售它的黄金，是以才立即否定。

黄金固然不再是现介怀思上的货币，但它依然具有货币的功能，且是一国货币信誉和相识之锚。这一基础即使在现在这个时间也依然不动摇。

比年来好意思联储可曾抛售过什物黄金？即使那些淘气打压黄金的东谈主，有谁在通过抛售什物黄金打压？为何都通过繁衍品市集活动？

通过繁衍品市集打压，既不错短期实现在这个高杠杆的市蚁集获取巨额暴利，又不错为改日买到低廉的什物打下基础。

当作欧洲央行行长的德拉吉却逼迫塞浦路斯出售黄金，这例必最终伤害到欧元赖以存在的一个基础。从这一丝上来看，欧元的结局其实亦然一种宿命。

再望望另外的数据：

根据天下黄金协会每年发布的《黄金需求趋势文告》：

自2009年第二季度以来，全球央行成为黄金净买家。

2010年，列国央行黄金购买量为77吨。

2011年，列国央行的黄金净买入量为439.7吨，创下1964年以来的记录；

2012年，全球央行购买了534.6公吨黄金，再创1964年以来的记录。

列国央行（不含中国）为什么成为什物黄金的净买家？因为，他们绝顶知道货币在以怎么的状态超发！他们不异知道当作货币之锚的作用，黄金的价值在那里？

对于中国而言，什物黄金更具有不可轻蔑的价值。不妨望望底下这则新闻：

通过全球主要央行2008—2012年M2数据得出，放手2012年末，全球货币供应量余额已高出东谈主民币366万亿元。其中，高出100万亿元东谈主民币即27%控制，是在金融危机爆发的2008年后5年时分里新增的货币供应量。

从存量上看，中国货币量已起初全球。至2012年末，中国M2余额达到东谈主民币97.42万亿元，天下，全球货币供应总量的四分之一，是好意思国的1.5倍。增量上，全球范围来看，在新增的货币供应量上，中国已畅达4年孝敬约一半。

金融危机爆发以后的2009—2011年间，全球新增M2中，东谈主民币孝敬了48%；在2011年孝敬率更是达到52%。这样的增长边界和态势辞天下列国经济发展史上都是少有的。

这对改日意味着什么？

咱们都知谈，近阶段好意思元在，东谈主民币对内的试验购买力也一直鄙人降。东谈主民币对好意思元等却是的，而这种对中国的产业又意味着什么？恭候中国的，恭候东谈主民币的改日又是什么？谁能看到这正在一步步把中国引入的大零落之中？

因此，即使全天下都轻蔑什物黄金的价值，中国东谈主也莫得任何原理轻蔑黄金。即使黄金繁衍品的价钱着落，商量到改日要面对的系统性的风险，鄙人跌动能开释充分后再相宜配置一些什物黄金依然是必要的（比例根据个东谈主财产气象和投资偏好而定），至于价位的采用有个东谈主我方采用，或者由每个东谈主的宿命而定。

对于国东谈主而言，什物金的作用不在于获取它的，而在于规避改日的X风险。天然，前提是买的必须是确切的黄金——我自从讲黄金问题开动，就一直强调这一丝。在这样一个为一丝渺不足道都敢作秀以致危害他东谈主性命的国度，对黄金的真假必须赐与高度贵重。

那么，改日的黄金趋势如何看？

4月12日黄金大跌，国际两位对冲基金巨头损失惨重。JohnPaulson一天就去世3亿好意思元。黄金暴跌之际Paulson&；Co.公司的结伙东谈主兼黄金策略师JohnReade周五接受彭博社采访时说：“近期黄金价钱着落莫得改变咱们的耐久不雅点。咱们从2009年4月开动投资黄金，那时候黄金价钱是900好意思元，尽管现在从峰值跌到了1500好意思元，但仍远高于咱们的成本。”

“联邦政府以前所未有的速率印钱，咱们预期经济和股票市集走强将形成货币供应增长速率高出真实增长，最终形成通胀。便是这种纸货币将贬值的预期让黄金成为引诱东谈主的投资。”

而DavidEinhorn的绿光本钱一季度曾经将黄金变成其基金的第三大仓位。在最近一次与投资者相通时，Einhorn流露了他的五大持仓，其中黄金主如果什物黄金，而不是黄金ETF。

这些国际巨头对黄金的分析犯下了作假。恭候JohnPaulson的，或将是一个惨烈的悲催，对于高杠杆的繁衍品种，大比例持仓很容易导致严重遵守，别忘了，在黄金大牛市中也不断有东谈主爆仓，遑论鄙人跌阶段？在国际大款式变化的时候，一些分析的着眼点也必须变化。一个最粗浅的酷爱：当好意思元走强，资源品着落，正是好意思国开头收购全球资源的时机。再莫得东谈主忘形国的掌舵者更知道资源为王的意思。

现在对黄金的打压，并不是要毁灭黄金，而是为了获取、掳掠更多的什物黄金资源，那些东谈主比谁都知道黄金固有的价值和意思！

中国央行如果不是买了那么多垃圾债券，将来十足不错趁价钱被打到低位之后再淘气收购什物黄金，让那些打压黄金的东谈主变成中国的帮手，这将是一个千载难逢的强化本币之锚并占据资源点鸟瞰天下的契机。

伴跟着巨额商品的着落，好意思元很快就将爆发出井喷般的如虹涨势。在完成资源收购以后，好意思国的债务危机才能够确切得到处分——许多东谈主都莫得看到这一丝，而这亦然笔者那时校服好意思国必定会推出QE3的逻辑依据之一。

好意思联储的活动以致跟笔者推出的日历都吻合。笔者此前认为好意思联储必须在2012年12月底以前完成量化宽松计策，磨灭，好意思国不仅在9月推出了QE3，而且，在当年12月推出了QE4，与我的推导是一致的。

在许多东谈主盯着好意思国的债务，认为好意思国将被债务压垮时，好意思国却匠心独具，超发货币的同期，引诱全球资金回流好意思国，为其辞天下范围内展开大收购作念充分准备。

当这些资源抵制在好意思国东谈主手里，资源为王的意思对于中国这样的国度将是坐立不安的恐怖，而好意思国将绝对化解掉债务危机。

而在此之前的这段时分，包括黄金在内的巨额商品仍将处于弱势，接续以着落迫害东谈主们脆弱的信心。好意思国不会在资源贵的时候开头，它耐性恭候的是价廉物好意思。

在好意思国的大鳄们展开资金大网完成收购以后，资源的飞涨之路也立时开放。不管何时，趁势而为永远是理智和正确的采用。(来源：BWCHINESE中语网)

作家时寒冰，知名经济褒贬东谈主。

经过了上周五摇风骤雨式着落，黄金、白银价钱本周一（4月15日）仍不改大跌走势，有市集东谈主士以致断言：此前持续12年的黄金牛市拼集此终结。

关联词，知名学者、《货币讲和》一书的作家宋鸿兵在接受《逐日经济新闻》采访时认为，目下作念出这一判断还尚早。

金价或短期受压

本年金价走势对多头来说可谓目不忍见，本周一金价创出自2011年7月以来的新低。昨日，针对黄金价钱走势、好意思国经济是否如实已复苏等问题，《逐日经济新闻》记者采访了宋鸿兵。

对于目卑劣传的黄金、白银12年牛市磨灭的论调，宋鸿兵并不认可，他认为，因为12年以来巨额商品总体都在高涨，这是货币超发导致的问题，除非全球货币总量都回到12年前，否则黄金、白银的价钱又若何会回到12年前呢？他泄露，短期来看，黄金价钱受到了打压，想重新走出牛市反弹行情，短期而言较难得，但这并不虞味着牛市磨灭，因为接下来可能会靠近全球通胀而激发的利率上升，会使得资产价钱靠近崩溃危急。因此，列国似乎除了印财富莫得其他更好的处分路子。换言之，只须经济复苏基础依然不巩固，那么接下来接续印钞可能便是采用，因此金价高涨的基本能源依然存在。

对于泰西经济是否出现实质性复苏的问题，宋鸿兵认为，目下泰西经济靠近着三个主要的结构性问题：起初是高欠债的问题，从金融危机爆发于今大要5年时分，列国似乎根柢莫得选择强有劲的措施来处分，欠债情况与2008年比拟，非但莫得减轻，反而是加剧了。在高欠债情况下要想经济正常复苏，从历史阅历来看，将绝顶难得。

其次，泰西国度靠近婴儿潮和一个持续的老龄化历程，退休和老龄化将会裁减破钞（开销），许多东谈主的破钞盼望和破钞智力都会受到影响而下降，这亦然一个中耐久历程。

第三，一些国度贫富分化问题仍值得柔和。好意思国10%的高收入阶级占有了国民收入的50%，而其他国度也有雷同情况，这使得中基层收入群体丧失了真实破钞智力，由于通胀效应，住户储蓄、待业金都靠近缩水，而好意思国的中位收入自2008年以来下降约7%。

好意思元指数或升破85点

针对好意思元走势，宋鸿兵对《逐日经济新闻》记者泄露，近期好意思元指数仍可能进取突破85点，但突破后局面也很出丑管。好意思国股市好转是因好意思元走弱，好意思元走弱导致出口增长、并使上市公司在国外投资企业所获利润换成好意思元后导致利润增高。若好意思元走强，那么汇率红利、出口红利都不复存在，届时上市公司的利润又靠什么来防守呢？

好意思国经济控制金价

《逐日经济新闻》记者隆重到，纪念当年五年，不错发现黄金价钱涨跌通常与好意思国经济气象、好意思联储举措有着密切磋议，自2008年11月推出QE1后，黄金价钱从800好意思元/盎司隔壁迟缓高涨，至2011年6月底亦即QE2磨灭以后，黄金价钱已达到1499好意思元/盎司。

关联词，好意思国、日本等国度的央行固然仍然防守着大边界的货币刺激规划，但黄金近期走势却不睬想，原因安在？

宋鸿兵认为，原因有二：一方面，部分投资者合计印钞能够带来确切的经济忻悦，认为好意思国经济开动了实质性复苏；另一方面，这部分投资者推断，既然好意思国经济已开动复苏，那么金融市集就莫得太大问题了，避险需求也就会相应放松。

近日，受塞浦路斯银行规划出售5.22亿好意思元黄金储备以弥补赤字的利空影响，泰西金融机构猖獗抛售黄金，导致国际金价畅达着落。对于黄金12年牛市磨灭的声息狂风暴雨而来，因为自2011年9月的1888.7好意思元高点以来，纽约金价曾经跌去21%，如果按照跌幅高出20%即算进入熊市的成例，黄金市集开动进入熊市。

黄金的确会步入漫漫熊途吗？笔者认为，此番黄金价钱着落反应的是货币讲和的一个阶段，如果款式有变，黄金还可能会再次走强。

看黄金走势应该放到大的历史配景中才能细察其头绪，起初要搞知道所谓黄金12年牛市从何而来？

2000年好意思国互联网泡沫破裂，纳斯达克指数崩盘，随之经济增长率大幅着落。随后发生的“9·11”恐怖遑急事件，好意思国航空、保障、金融、旅游、零卖业等上风产业遭到严重打击，经济堕入衰退。

好意思联储决定通过裁减房地产典质贷款利率来刺激住宅价钱高涨，以迫使好意思国东谈主在市集压力下借债买房，从而刺激破钞，启动经济上行。好意思联储通过畅达13次降息，把利率从2000年的6.5%降至2003年6月的1%，并防守高出1年时分。

好意思国经济因此平直复苏，同期也开启通向金融危机之路。

当作国际黄金市集的标价货币和国际储备货币，好意思元的强弱趋势决定着黄金的牛市和熊市，大趋势决定大牛熊，小趋势决定小牛熊，而投资银行、对冲基金等以逐利为办法的金融机构并不是决定好意思元强弱趋势的力量，他们只是预判好意思元强弱趋势并进行赌博式买卖操作以求盈利良友。

确切决定好意思元强弱趋势的力量是好意思国政府以及好意思国与其他主要货币刊行国或国度集团之间的利益博弈。2011年8月~9月黄金价钱霎时暴涨的原因是好意思元体系由于好意思国评级下调初现崩溃端倪，之后的回落是由于好意思元体系危机缓解，2012年中期黄金高涨是因为金融机构对QE3出台导致好意思元弱势的预期。

但QE3靴子落地之后，黄金却渐渐进入一个涌现的阶段性着落历程，QE4也难以拯救残障。这不是投资者对量化宽松产生了审好意思疲倦，而是由于中国、英国、欧元区、日本为捍卫自身经济，纷纷开放印钞机与好意思国进行货币讲和，好意思元片面印钞所产生的好意思元弱化进度就被对消，好意思元贬值趋缓以致，黄金天然就未免跌价。再加上金融机构的渲染炒作，跌势就会被放大到引起散户恐慌，否则沽空的金融大鳄们若何赢利呢？

值得一提的是日本首相安倍晋三上台后奉行超等量化宽松计策，径直打击了好意思国的弱好意思元企图，导致近期日元对好意思元持续大幅贬值。好意思国由于国债曾经高出GDP，为爱戴好意思元体系大局不得不对扩大批化宽松计策瞻前顾后，这便是好意思联储里面爆发争论乃至分裂为鹰鸽两派的根源。因此，好意思国对日本的货币计策气喘如牛，以至于4月12日好意思国财政部忽视地径直点名要求日本不得进行竞争性贬值。

笔者认为，好意思国一朝鉴定施加系统性压力，日本可能将不得不有所不断，除非日本政府敢冒日好意思关系恶化的危急。只须日元，好意思元对主要货币汇率贬值，黄金价钱就可能会回稳以致走强。当作国际贸易通用货币，好意思元的耐久持续贬值不错潜移暗化地进行，无谓短期剧烈震荡货币汇率。

概而言之，在好意思元体系存在的前提下，好意思国垄断好意思元耐久持续贬值来缓解和转嫁经济危机的方针不会变，要害是好意思国现有的超等大国影响力能否压制住其他主要国度的货币贬值冲动。归根结底，货币讲和是靠空洞国力进行的硬博弈。

我曾经分析过，只须黄金跌破1500好意思元，讲明金砖四国全部堕入经济衰退。具体原理，请人人在6月份我的新书《黄金崩溃》。近两天我看见许多内行和机构的分析，说什么的都有，有一种意见很流行，那便是黄金在1340好意思元会有撑持。是不是的确这样呢？昭着不是，从工夫上看，1340好意思元不是一个撑持位，根据本东谈主的分析，黄金跌破1500好意思元以后唯有三个撑持位：一个是1200好意思元，会有强撑持，因为目下中国黄金征战成本全球，达到1200好意思元每盎司，而在好意思国黄金征战成本唯有289好意思元，是以，黄金价钱如果跌破1200好意思元，中国的黄金产业贸易和交易全部靠近倒闭，中国中投必将奋勉救市，因为救市是本朝一贯的看家本领，从温相以来就不吝摈弃全民的财富去“救市”，救得了救不了唯有天晓得。二个是1045元好意思元，这是一个市集底部，亦然印度央行当年购买国际货币基金组织200吨黄金的价位，这个底部如果得到说明，会有一个长达一年控制的时分的反弹，但是，高度不会突破1200好意思元。如果1045好意思元守不住，那么，黄金的价值将实现绝对的纪念。

加拿大皇家银行资深照拂人陈念念进在BWCHINESE中语网撰文指出，股市曾经跨越不胜寒，房市依然不相识，其他资产也简直都深陷泡沫之中，价钱也将走低。在无边投资者的眼中似乎只剩下黄金这个最后堡垒。

几年前，一份关联黄金索求成本和预期利润的文告指出，国际金价的合理价位应该在每盎司700～800好意思元。就算这些年好意思元贬值，黄金合理价位也不该高出每盎司1000好意思元；即使再加上其他身分（如通胀等等），黄金合理价位每盎司1200好意思元。

在中国蛇年的新春之际，国际黄金价钱大跌，黄金畅达三年“逢春必涨”的律例被突破了，持仓过年者损失更为惨重，如果作念期货的话，跌幅约为20%。

据好意思国商品期货交易委员会公布的数据娇傲，放手3月5日止，对冲基金、以过甚它投资机构再度削减黄金期货的净多仓，合同环比数目下降了8%。

耐久以来，许多投资者以为黄金是规避风险的口岸，都把黄金当作投资保障的用具。但自去年下半年以来，好意思联储的宽松计策（如畅达的QE3、QE4）也没能拉高黄金的价钱。

这一方面是由于黄金交易所买卖基金（ExchangeTradedFund）的抛售，激发对冲基金和大型投资机构接踵减持黄金。

另一方面反应了投资者对全球经济的自信，开动斗胆地把钱进入风险较高的资产，比如股票；九九归一，是越来越多的投资者阐明了，黄金唯有在合理价位以下买入，才有可能保值升值，而当下的金价昭着高处不胜寒。

昭着，黄金这次的大牛市磨灭了。

那么这次大牛市是如何开动的呢？这要追思到1999年9月26日，IMF和欧洲央行，聚合签署了一份“适度黄金销售的合同”：合同应承在五年内，每年卖出黄金销售不得高出400吨。

在20世纪90年代，当通胀的问题被处分之后，欧洲各大央行开动质疑持有黄金的必要。因为储存黄金的用度是相等端淑的，而且黄金自己又不可带往来报，欧洲列国央行便擦拳抹掌，试图抛放洋库的黄金储备转而投资政府债券。

1992年开动，比利时、英国、瑞士、以及法国等央行，接踵出售黄金，致使金价大跌。此时，IMF和天下黄金协会“不得不”露面干预，相识了黄金市集。

这时，不少金融机构，迥殊是华尔街看到了黄金的“商机”，渐渐进入。而国际黄金市集正是从2001年蛇年由熊市开动转牛的。

而金融市集向来有“12年一个循环”的说法，也正是我客岁底就反复指示人人的：月有阴晴圆缺，月圆将转月缺，黄金12年牛市行将磨灭，漫长的大熊市行将开动……

无独到偶。据路透社报谈，比年来一直唱多黄金的高盛，去年12月底下调了其3个月、6个月和12个月的黄金方向价，并瞻望2013年的黄金周期会着落；更让黄金投资者堕入惊怖的是，高盛的分析师进一步预测说，今后5年，黄金的耐久价钱将为1200好意思元一盎司（和我客岁开动就提倡的黄金合理价位一致）。

这一预测，令作念多黄金的投资者（听信金价将攀升至每盎司5000好意思元、以致上万好意思元）情缘何堪？

比如，据“东方财富（300059）网”的报谈：家住杭州上城区的厉大伯本年66岁了，是小区里有名的健康老东谈主。可这段时分，他似乎重重点事，连步辇儿时也莫得往日那般颜料奕奕。一探询，厉大伯劳作积蓄了一辈子的300万血汗钱，因为托东谈主炒黄金，炒走（去世）134万。

而且在当年两个月中，包括瑞士信贷（CreditSuisse）、法国巴黎银行、兴业银行（601166）和花旗集团，也裁减了对黄金高涨的出息。兴业银行的分析师称：“黄金价钱的泡沫已充分具备了破裂的条目。”

在当年的10年里，金价大幅飙升，从每盎司500好意思元，到靠近2000好意思元一盎司。如果在10年前的点投资黄金，在点1920抛掉，那么投资高出280%，也难怪东谈主们为之猖獗了。

因为，当年5年好意思国金融危机尚未回话，天下对以好意思元当作保值的货币失去了信心；而欧元区的经济款式隔绝乐不雅，英镑、欧元也接踵大跌；而中国政府选择的紧缩措施来调控地产市集，但愿中国经济能够降温，这将减少对巨额商品的需求。

再四下环视，股市曾经跨越不胜寒，房市依然不相识，其他资产也简直都深陷泡沫之中，价钱也将走低。看来看去，无边投资者的眼中似乎只剩下黄金这个最后堡垒，能确保财富的价值。

为什么是黄金？黄金真能保值和扞拒通胀吗？

人所共知，在本钱主义发展初期，货币接管银本位制。跟着分娩力的发展和进步，对货币对需求猛然增长，遂而更换为金本位制，也便是每单元的货币价值等同于若干分量的黄金（即货币含金量）。

但因为金属货币毕竟有限，当财富越来越汇聚在少数东谈主的手里时，社会流通的货币减少，便隔绝了经济的发展。

上个世纪好意思国大零落，便是因为分娩力大大高出黄金的总量形成产能富裕，使商品无法磨灭。之后金本位制被破除，信用货币取代了黄金，黄金的货币属性渐渐变弱化，令黄金成为了贵金属，自有其合理的价位，与其他任何商品的价钱一样，都由供求关系来决定。当一种商品的价钱达到一定的高度，东谈主们莫得智力购买时，需求就会下降。黄金应该也不例外。

但是千百年来，东谈主们形成了“浊世藏金”的信仰，使黄金有异于其他商品，除了当作金饰品和在工业上的重要用途外，还渐渐演变成了既可低买高卖，又可逢高作念空——华尔街的投契炒作用具。

有东谈主会问缘何见得？因为商品是用来破钞和使用的，东谈主们不会购买100个电视机放家里，除非电视机能低买高卖来盈利；而且商品不存在泡沫，唯有当商品泛动为资产之后，比如黄金，才会因炒作而产生泡沫。

几年前，一份关联黄金索求成本和预期利润的文告指出，国际金价的合理价位应该在每盎司700～800好意思元。就算这些年好意思元贬值，黄金合理价位也不该高出每盎司1000好意思元；即使再加上其他身分（如通胀等等），黄金合理价位每盎司1200好意思元。

如果在合理价位之下买入，储存黄金巧合还故意思。可金价被炒高到接近2000好意思元一盎司，以这样高的价位购入黄金，缘何扞拒好意思元贬值和通胀？前面的厉老伯便是个很好的例子，他炒作黄金非但本金不保，而且还巨额去世了。

陈念念进，加拿大皇家银行风险管制部资深照拂人。担任央视记录片《华尔街》照拂人。

跟着近期好意思国经济数据不断向好，而且好意思联储会议纪要娇傲计策出息或偏向紧缩，黄金受到重挫，持续着落。不少投资者以致分析师都开动认为黄金牛市就此终结，熊市迹象越来越涌现。

关联词，好意思国经济是否的确曾经走上复苏谈路，黄金的避险投资属性是否就此降温，还需仔细研究。

由于好意思国经济数据不断走强，好意思国股市正渐渐被投资者推高。好意思国股市在当年的十几年里处于一个耐久箱体整理历程，这一走势始于2000年的科网股泡沫破裂和股市崩盘。随后标普500指数历经了两次周期性牛市和两次周期性熊市。关联词检察黄金在此期间的走势，自2001年起黄金并莫得因为好意思国股市牛熊交替而出现大的波动，反而是牢固地上升。

好意思国经济复苏之路在改日几个月内仍旧靠近窘境。好意思国政府自动减支机制将于3月1日到期，到时减支规划将自动实施，临时预算的短期措施也将于3月27日到期。若莫得额外的政府拨款，好意思国政府将靠近关门的危急。政事上的不豁达身分和对财政计策的魂飞太空将是好意思国经济复苏的阻力。况且好意思国经济数据时好时坏，并莫得企稳。

根据谈琼斯表面，市集老是在周期性变化，而历史也会重演。股市在当年的13年里弥远处于整理历程，因此笔者认为好意思国股市并莫得确切企稳，而是由于投资者对好意思国经济的乐不雅预期将资金进入股票市集，从而将股票东谈主为地推高。若股市出现牛市罗网，标普指数可能在上升至1575点隔壁之后转而下行，到时那些对好意思国经济乐不雅而纷纷进入股票市集的投资者将会迅速猬缩，转而向贵金属市集寻求避险。跟着标普500接连转变高，回调需求也越来越高，随之的下行风险也越来越高。那时资金将再次流回黄金市集，而黄金牛市行将磨灭的言论也将会不攻自破。

与此同期，天下列国为刺激经济，降息计策马咽车阗，货币超发向市集注入大批流动性。在这种激进的货币计策之下，诸如休闲率居高不下，通胀率越来越高档问题对经济的反作用也渐渐浮出水面。货币超发速率一朝超出所控范围，那么咱们手上所持有的将唯有渐渐贬值的废纸。

2012年11月，好意思国遭受了史上最严重的飓风灾害，天然灾害似乎总会给咱们一些教授。非论是股市崩盘、潮汐、火山喷发回是飓风，各种灾害似乎无处不在。关联词，每一次灾害到来之前都会有先兆出现，咱们对科学家或是工程师们的教授，都不会郑重对待。

不异的情况也出现在咱们的货币轨制中。追思历史，咱们试图去发现一个对于生活了几个世纪的货币的例子。莫得任何一种货币能够经得住时分的磨炼。这意味着简直每一个货币系统都会在某一个点终结。黄金是历史上繁多可采用性的货币中，一个不错保值的。

现在货币计策再一次发出教授信号，而许多投资者仍然对此莫得足够的警悟。在那些转向证券市集的投资者发现真相之后，将最终再次回到黄金市集寻求避险和保值。笔者认为，黄金在持续高涨12年之后，必将会出现诊疗，咱们不可因为一时的整理而果断地认为黄金牛市行将终结。在改日几个月中，黄金还将会防守目下这种震荡走势，而咱们只需要恭候黄金在2013年后半段的发力。

“为什么去香港就只可买奶粉？奶粉加价又限购，现在金价跌东谈主民币汇率又涨，天然是当年买黄金啦。”昨日和一位一又友聊到奶粉限购的问题，他谈到我方现在也频繁交游于香港和深圳两地，但买的不是奶粉，而是黄金。

股票也好，屋子也罢，普通东谈主似乎总有追涨不追跌的习尚。国际金价从去年四季度开动飞流直下，自10月20日点的1770元/盎司跌至如今的1600元/盎司，跌幅近10%。去香港澳门扫黄金目下是大好契机，这个契机当真那么可靠吗？这就需要商量东谈主民币汇率和金价两个方面。

先从金价来看，近期以来国际金价一直在1550好意思元到1600好意思元/盎司之间回荡，简直和A股形成了不异的僵持方法。塞浦路斯达成合同，引诱了一些廉价买盘进入，短期内高涨的概率加多。关联词从耐久来看，黄金的下行走势曾经比较涌现，国外大投行和大型机构纷纷毁灭黄金资产，足以标明他们看空黄金后市。尤其是在好意思股和全球股市均走强的配景下，大批资金更愿涌向好意思元和股市，对黄金的投资需求大幅裁减。

再从东谈主民币汇率来看，2月以来的这波主如果由于市集对于势头的预期莫得改变，这其中既包括对中国经济复苏的乐不雅憧憬，也有对本年出口得当复苏的高超预期，至少从中短期来看，东谈主民币汇率的能源应该还会持续。

这样看来亚洲色图 美腿丝袜，黄金是否重回牛市还不笃定，而东谈主民币的势头还未见停歇。现在就去香港买金，只怕还早了一些。